현대건설(000720)
* 동사는 토목과 건축공사를 주요 사업목적으로 하여 1984년 12월 22일 자로 유가증권시장에 주식을 상장함. 현대엔지니어링 등의 종속회사가 있음.
* 지배회사 및 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업부문은 토목 부문, 건축/주택 부문, 플랜트/전력 부문, 기타 부문으로 나뉨.
* 국내 최초로 UAE 원전 4기를 수주하여 최고의 원전 시공기술을 인정 받음.
국내 매출 본격화, 해외 매출 성장세 지속
현대건설의 2분기 매출액은 5조 5,794 억원으로 전년 동기 대비 27.3% 증가, 컨센서스 대비 14.6% 상회했습니다.
이는 현대엔지니어링의 해외 부문에서 인도네시아 발릭파판 정유 현장의 JV 시공사 지분 인수에 따른 일회성 요인에 기인한다. 영업이익은 1,754 억 원으로 컨센서스 영업이익 1,823 억 원에 비교적 부합했습니다.
국내 매출의 경우 2분기 대형 현장 본격 기성 램프업에 따라 성장성 회복을 확인했으며, 해외 부문의 경우 일회성 매출 성장분을 제외하고 보더라도 사우디 마잔, 이라크 바스라 정유 등의 대형공사의 매출 본격화로 성장성이 지속되고 있는 점은 긍정적입니다. 마진의 경우 건자재 가격 상승과 더불어 이라크 카르발라 정유 현장의 일회성 비용 반영에 따라 낮아진 컨센서스 눈높이에 부합하는 무난한 수준으로 판단합니다.
볼륨 성장에 따른 하반기 점진적 이익 체력 개선 기대
금번 분기부터 국내, 해외 양방향 매출의 증가세를 확인한 점은 긍정적입니다. 마진의 경우는 2 분기를 저점으로 하반기 추세적 턴어라운드가 가능할 것으로 기대하고 있는데, 이는 1) 국내 주택의 건자재 가격 상승의 피크아웃, 2) 해외 대형 현장 매출 볼륨 성장에 따른 이익 볼륨의 성장에 기인합니다. 국내 HPC 프로젝트가 연내 정산이 마무리될 경우 국내 마진율의 추가적 개선도 가능할 것으로 보입니다. 다만, 현대엔지니어링의 해외 매출액 공백과 부진한 원가율, 상반기 누계 기준 3천 세대 (별도 기준 15,777 세대)의 적은 분양 성과가 다소 아쉽습니다. 중장기적으로 현대건설의 아람코와의 MOU를 통한 석유화학 프로젝트 수주 여력 증가 및 사우디 NEOM 신도시 관련 추가 수주 모멘텀은 긍정적으로 판단하고 있습니다.
하반기 주택/해외 부문 실적 성장세 기대
상반기 누적 연결 신규수주는 21조원을 기록하며 연간 목표치의 74%를 달성했습니다. 이 중 해외 부문 수주는 3.1조 원으로 목표 대비 30%에 불과하지만, 주택부문 수주는 13.2조 원을 기록하며 연간 목표 대비 초과 달성하고 있습니다. 누적 신규 주 택 분양은 18,574세대(별도 15,777+현대엔지 2,797)로 계 획대로 진행되고 있습니다. 3분기부터는 국내 부문 매출 회복과 해외 프로젝트 공정 본격화에 따른 높은 실적 개선세가 예상됩니다. 특히 대형 해외 프로젝트(파나마 메트로/사우디 마잔/ 카타르 루사일/이라크 바스라) 대부분이 공정 초중반 단계로 매출 인식이 가속화될 것으로 전망합니다. 도급 증액 주택 현장 확대와 원가율 안정화로 이익 부문에서도 소폭 개선되는 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 이에 3분기 영업이익은 2,308억원 수준으로 추정합니다.
해외 매출액 증가로 이익 개선
최근 주가는 글로벌 인플레 이션에 따른 비용 증가 부담과 해외 실적 우려 등으로 하락. 하지만 2 Q22 실적은 원가율 악화 불구, 해외 매출액 증가에 힘입어 전년비 이익 개선. 상반기 신규수주는 주택/건축 신 규 수주에 힘입어 21.0조원(YoY +14.3%, 연간 수주계획 28조 원 대비 75.0% 달성)으로 급증, 누적 수주잔고는 90.7조 원으로 역대 최대치 달성. ① 늘어난 수주잔고 + 분양 증가에 힘입어 중장기적 매출액 증가가 기대되고, ② 멀티플 상승에 도움이 되는 해외 매출액 증가가 시작되었고, ③ 국제유가 고레벨 유지에 따른 하반기 산유국 발주 증가가 기대되는 점을 감안하면 최근 주가 하락은 매수 기회로 판단됩니다.
2Q22 영업이익 1,750억원(YoY +24.1%), 해외 매출액 증가 및 마진 개선
2Q22 매출액 5.6조 원, 영업이익 1,750억 원, 국내•해외 매출 액 증가 및 해외 원가율 개선에 힘입어 영업이익 크게 개선. 매출액 : 국내는 개포 8단지 등 대형공사 준공 공백 불구, 신규 착공현장 진행률 상승에 힘입어 매출액 증가. 해외는 파나마•카타르•사우디•이라크 등 신규 대형공사 진행률 본격적 개선에 힘입어 매출액 급증. 매출총이익 : 국내는 대형 주택 준 공에 따른 매출 믹스 변화와 원자재 가격 상승에 따른 일부 현장 비용 증가에 따른 원가율 상승으로 이익 둔화. 해외는 신규 대형공사 진행률 증가에 따른 마진 개선 및 전년 싱가포르 현장 손실 반영에 따른 기저효과에 힘입어 이익 급증. 다만 일부 해외 현장 손실 반영 등으로 영업이익 시장 기대치(1,820억 원) 소폭 하회. 하지만 환율 효과에 힘입어 순이익은 크게 개선
현대건설 우선주 주가 전망
주가 하락 이유 국민연금관리공단
우 사고 인사 대표 배구단 브랜드 아파트
힐스테이트 채용 여자 현대 산업 개발 재개발
시공 시행 기계 하이파트너 홈페이지 기술 교육원
회장 사장 대표 이사 조직도 플랜트 hdc 엔지니어링
차이 수주 전망 연봉 초봉 나무위키 주식 하락 이유 주주
중동 주식회사 주소 중대재해 주택 사업 본부 주
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현대건설 주가 전망 및 기업 분석 목표 배당금 주식 수익률
현대자동차 그룹사로서 현대자동차 기아차 현대모비스 주요 주주를 구성하고 있으며, 국민연금관리공단 약 10% 주식 지분을 보유하고 있습니다. 현대건설 과거에 고 정주영 창업주 회장 시절부터 세계적인 중동 건설 수주건 및 국내 고속도로 건설 및 아파트, 건물 등 엄청난 수주액으로 사세를 키워온 기업입니다. 특히 중동 건설 붐이 일어났을 때 수주를 통한 엄청난 오일 머니를 국내로 가져오는 등 국내 및 세계적인 기업으로 발돋움해왔습니다. 현재 주가 흐름은 현대건설의 주가 상승 흐름은 아마도 현대엔지니어링 상장 여부에 따라 크게 주가가 상방으로 흘러갈 수도 있습니다. 보유 지분율이 많기 때문입니다. 또한 정의선 회장의 현대건설 지분 또한 적지 않기에 향후 승계 구도에 있어서 현대차 경영에 중요한 실탄 여부가 될 것입니다.
i) 높은 주택 수주와 공급 호조를 보여주고 있는 가운데, ii) 하반기부터 주택 부문 성장뿐만 아니라 해외 매출 본격화로 실적 턴어라운드 가시성이 높아지면서 주가 모멘텀 회복을 기대할 수 있겠습니다. iii) 그 외에도 원전이라는 신사업 부문의 성장동력 확보도 기대되는 시점입니다.
2분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 27%, 24% 증가한 5.6조 원과 1,754억 원으로 시장 기대치(OP 1,800억 원)를 소폭 하회했습니다. 별도 매출은 3조 원을 기록하며 23% 증가했는데, 해외 부문 매출이 113% 증가한 1 조원을 기록하며 외형 성장을 견인했습니다. 국내 부문은 주택 중심 견조한 매출 성장세를 나타냈습니다. 수익성 측면에서는 준공을 앞둔
이라크 카르발라 현장에서의 추가 원가 반영 영향 해외 원가율이 약 +2%p 이상 상승했고, 국내에서는 원자재 가격 상승 영향이 일부 작용했습니다. 현대엔지니어링 역시 대형 해외 프로젝트의 공정 본격화에 따른 높은 탑 라인 성장에도 불구, 영업이익은 322억원를 기록했습니다.
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