케이티앤지 KT&G(033780)
- 동사는 1987년 4월 1일자로 한국전매공사법에 의거 100% 현물출자에 의한 정부투자기관인 한국전매공사로 설립되었음.
- 정부의 공기업 민영화 및 경영혁신계획 방침에 따라 1999년 1월 1일자로 홍삼사업을 분리하여 당사의 홍삼사업 관련 자산과 부채를 신설된 한국인삼공사에 사업포괄 현물출자함.
- 동사는 2002년 12월 27일자로 당사의 상호를 주식회사 한국담배인삼공사에서 주식회사 케이티앤지로 변경함.
1Q22 Pre: 국내는 여전히 견조하나…
1Q22 Pre: 국내는 좋은데, 해외는 아직 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 2,210억원, 2,863억원으로 추정합니다. KCG 제외한 단독 매출액 및 영업이익 각각 7,572억원, 2,209억원으로 예상합니다. 국내 궐련 담배 총 수요 및 점유율은
견조하게 유지 중인 것으로 파악됩니다. 다만, 수원 부동산 분양 매출 감소(22년 연간 약 2천억원) 및 글로벌 해상 물류
차질은 실적의 부담 요인입니다.
주가 목표 배당금 지급일 높은 예상 배당일 동우회 실적 매출 발표 상상몰 kt&g
배당주 연봉 채용 릴 하이브리드 사추위 주식 주주 하이브리드 전자 담배 배복인
담배 종류 전자 종합 지수 주식 배당금 지급일 스마트 오더 릴 신탄진 공장 주총
노조 수사 담배 종류 케이티앤지 본사 인사 대표이사 사장 회장 중동 장학재단 복지
연봉 초봉 채용 홍삼 정관장 대표 상상마당 lil 서비스센터 홈페이지 대치아트홀
거래정지 목표 전망 지속가능경영보고서 배당락일 이슈 배당 생산직 연봉 경쟁률 담배 주문
쿠폰 인재상 9급 ai 역량 검사 블라인드 외국인 하락 낮은 상승 이유 현재가 지분율
받는법 2022 공고 기업 분석 6급
① 국내 궐련 총수요(궐련+HNB)는 YoY 소폭 증가할 것으로 추정합니다. KT&G MS는 65%(YoY 50bp up, QoQ 40bp up)로 예상 됩니다. 점유율 상승세가 유지되고 있어 긍정적입니다.
② HNB 판매도 호조세를 이어가고 있는 것으로 보입니다. YoY는 물론이고 QoQ도 증가세가 이어질 것으로 판단됩니다.
점유율도 유의미한 상승 흐름이 지속되고 있는 것으로 추정됩니다.
③ 1~2월 누계 수출 담배 매출액(미국 제외)은 YoY 소폭 증가 한것으로 파악됩니다. 관세청 1~2월 누계 수출 금액(YoY 35% )과는 다소 차이가 있는 듯합니다.
④ 해외 담배 법인 매출액은 YoY -38.7% 감소할 것으로 예상합니다. 이는 미국법인 사업 중단을 제외한 까닭입니다.
⑤ 인삼공사는 더딘 면세 채널 회복을 감안하여 전년 수준 이익을 가정했습니다.
생산직 연봉 후기 하락 이유 폭락 외국인 2022
배당률 장학재단 스마트오더 릴 주식 주주 중간
2021 고객센터 케이티앤지 KT&G
수출 회복 가시화되어야 할 듯
올해 연결 매출액 및 영업이익은 각각 YoY -4.4%, -5.7% 감소할 것으로 추정합니다. 수원 부동산 분양 매출이 2021년 5,700억원→ 올해 3,700억원으로 감소하는 영향이 큽니다. 부동산 영향을 상쇄하기 위해서는 수출 회복이 가시화되어야 할 것입니다. 전년 낮은 베이스 감안시 YoY 매출 성장이야 가능하겠으나 중동의 회복 수준이 중요해 보입니다. 2020년 수 준(매출 5,300억원)의 회복력을 보여준다면 시장의 우려는 다소 해소될 것으로 전망합니다. 단기 주가 모멘텀은 다소 부재한 상황 국내의 견조한 실적 흐름은 긍정적입니다. 해외 실적 회복이 아직 가시화되지 않고 있어 아쉽습니다. 단기 주가 모멘텀은 다소 부재한 상황으로 판단합니다.
1Q22 Re: 해외 담배의 회복
1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 4,026억원, 3,330억원 시현해 시장 기대치에 부합했습니다. KCG 제외한 단독 매출액 및 영업이익 각각 8,448억원, 2,726억원 기록했습니다. 국내 HNB 침투율이 큰 폭 상승하면서 KT&G 담배 마진이 큰 폭 개선됨과 동시에 그동안 부진했던 해외 담배 수출이 가파르게 회복 되면서 전사 실적을 견인했습니다.
① 국내 궐련 총수요(궐련 +HNB)는 내외 증가한 것으로 파악됩니다. KT&G MS는 초슬림 신제품 판매 호조에 기인해 65.7%를 기록했습니다.
② HNB 판매는 큰 폭 증가한 것으로 파악됩니다. 1분기 HNB 시장 침투율은 17.6%까지 상승했습니다. KT&G 점유율도 45.1%(CVS 기준)을 기록하면서 압도적 1위 수성을 이어나갔습니다.
③ PM 수출액도 유의미한 성장세를 이어가고 있는 것으로 파악됩니다.
④ 수출+해외 법인 담배 매출액(미국 제외)은 증가했습니다. 물량 기준으로는 YoY 43.8% 증가한 수치입니다. 상대적으로 고단가 시장인 인니/아태/중동 시장이 가파르게 회복되면서 마진도 YoY 개선된 것으로 판단됩니다.
⑤ 인삼공사는 선제적인 광고 집행(에브리타임, 화장품 등)으로 손익이 YoY -35.8% 감소했습니다.
가파른 수출 회복 긍정적
올해 수원 부동산 분양 매출이 2021년 5,700억원→ 3,800억원으로 감소했습니다. 부동산 영향을 상쇄하기 위해서는 수출 회복이 중요합니다. 다행히도 1분기 수출(해외법인 포함) 담배는 가파른 회복세를 보여주었습니다. 인니 법인은 YoY 100% 이상 매출 성장을 시현한 것으로 추산됩니다. 중동 및 아태도 유의미한 증가세를 시현한 만큼 가파른 회복에 대한 기대감이 주가에 반영될 것으로 판단합니다. PM향 HNB 수출도 유의미한 매출 기여가 기대됩니다. 불안정한 시장의 대안 해외 실적 회복이 가시화되고 있어 긍정적입니다. 불안정한 시장의 대안으로 판단합니다.
2Q22 Pre: 1분기 좋은 흐름 유지 중
2Q22 Pre: 순항중 2분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 3,121억원, 3,577억원으로 추정합니다. 전년 수치는 미국 사업 중단이 제거되지 않은 수치로 YoY 비교는 유의미 하지 않습니다. 현재 시장 기대치 대비해서는 소폭 상회하는 실적이 예상됩니다. KT&G 별도 실적이 국내 담배 점유율 상승 및 해외 담배 회복에 힘입어 시장 기대를 소폭 상회할 것으로 전망됩니다.
① 2분기 국내 궐련 총수요(궐련+HNB)는 YoY 3% 증가할 것으로 추정합니다. KT&G MS는 64.6%으로 YoY 상승 흐름을 유지 중인 것으로 추산됩니다.
② HNB 판매도 큰 폭 증가세가 지속되고 있는 것으로 파악됩니다.
③ PM 수출 상황도 좋습니다.
④ 수출 담배 매출액은 증가할 것으로 예상됩니다. 중동의 회복과 더불어 신흥국의 물량 성장이 견조합니다.
⑤ 해외법인 담배 매출액(미국 중단 사업 반영)은 YoY 80% 증가할 것으로 추정합니다. 인니 판매가 YoY 100% 이상 증가하면서 전사 성장을 견 인하고 있는 것으로 판단됩니다.
⑥ 인삼공사 손익은 최근 해외 여행 증가 감안하여 전년대비 증가한 151억원으로 가정했습니다.
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2Q22 Review: 본업이 좋았다
시장 기대치 부합 KT&G의 2분기 연결 실적은 매출액 1조 4,175억원, 영업 이익 3,276억원(+1.0%; OPM 23.1%), 순이익 3,301억원(+34.0%; NPM 23.3%)을 기록하며 시장 기대치에 부합했습니다(영업이익 기준 컨센서스 대비 -5.2%). 원/달러 고환율에 따른 외화환산이익 증가 효과로 당기순이익이 크게 늘었습니다. [KT&G] 별도 매출액은 9,663억원(+1.6%), 영업이익은 3,128억원(-4.2%; OPM 32.4%)을 달성했습니다. 담배 부문 매출액은 8,108억원(+15.3%)으로, 국내(+14.7%)와 해외(+16.5%) 모두 두 자릿수 성장하며 Q 증가가 돋보였습니다. 특히 인도네시아 법인의 판매량이 대폭 증가(Q↑)한 부분이 판매단가 인상(P↑)과 맞물리며 수출 담배 호실적에 한몫 했습니다. 부동산 매출액은 1,162억원(-47.6%)으로 전년 수원 개발사업 3BL 완공에 따른 높은 기저 영향을 받았습니다. [KGC 인삼공사] 매출액 2,464억원(-5.0%), 영업이익 30억원(-53.8%; OPM 1.2%)을 기록했습니다. 중국 상해 락다운 및 면세 회복 부진(시내 면세점 바닥 수준) 영향으로, 하반기에도 비슷한 흐름을 보일 전망입니다.
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